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重!理财产品流动性新规限制了不同流动性资产的投资范围 防止各种不公平交易

投资项目平台 2021-12-21 13:28

征求意见稿发布仅三个多月,理财产品流动性新规正式落地。12月17日,中国银行业监督管理委员会官网发布信息,为加强理财产品流动性管理,保护投资者合法权益,中国银行业监督管理委员会近日制定了《理财公司理财产品流动性风险管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》明确了不同理财产品流动性投资的比例要求,进一步明确理财公司应对关联交易进行专项监测、分析、评估、授权、审批和核查,有效识别、监测、警示和防范各类不公平交易。

对不同流动性资产的投资范围设定限制

2021年9月8日至10月9日,中国银行业监督管理委员会于《办法》公开征求意见。与征求意见稿不同,《办法》考虑了部分理财产品的特殊性,在部分条款中进一步细化了相关规定。

在回答记者提问时,中国银行业监督管理委员会相关部门负责人指出,例如,明确巨额赎回规定中计算理财产品总份额的时间基准为前一日结束,定期开放期限不少于90天的理财产品公开发行应在开市日和开市日前7个工作日内达到高流动性资产比例要求。根据《办法》的内容,中国银行业监督管理委员会要求,定期开放期不少于90天的理财产品公开发行,应在开市日和开市日前7个工作日内,持有不少于该理财产品或一年内到期的国债、央行票据、政策性金融债券资产净值5%的现金。

只允许单个投资者持有总份额50%以上的单一理财产品采用封闭式或定期开放模式运营,定期开放期限不少于90天(现金管理类理财产品除外)。对于其他理财产品,如果前款规定的比例限制不是由理财公司主观因素造成的,在单个投资者持有比例降至50%以下之前,理财公司不受理投资者对理财产品的认购申请。

融360数字科技研究院分析师尹艳敏今日在接受北京商报记者采访时表示,《办法》进一步完善了理财公司的规章制度体系,明确了理财产品的流动性风险管理规则,为银行理财产品的监管提供了有力依据。《办法》流动性风险的考量贯穿产品全生命周期,理财公司流动性风险管控要求更加明确,对投资者的风险警示要求进一步提高,有利于保护投资者利益,促进行业健康发展。

风险管理应贯穿于企业经营的全过程。

今年以来,银行严格执行监管要求,大幅度缩减老产品规模,产品结构明显改善,产品体系进一步丰富。中国财富管理网发布的数据显示,截至今年6月底,理财产品存续规模达25.80万亿元,同比增长5.37%。净值型理财产品生存规模20.39万亿元,占比近80%,同比增长23.90个百分点。

如今,随着“资管新规”过渡期结束倒计时,理财产品正在推动净值化整体转型,对产品流动性管理提出了更高要求。北京商报记者注意到,监管强调,流动性风险管理要贯穿理财业务全过程。003010指出,财富管理公司应建立流动性ris

一家理财公司可以综合运用理财产品的流动性风险应对措施,包括设定单一投资者认购金额上限、设定理财产品单日净认购比例上限、拒绝大额认购、暂停认购、设定赎回上限、暂缓巨额赎回申请、暂缓赎回申请、延迟赎回支付、收取短期赎回费、暂停理财产品估值等。

中国银保监会上述部门负责人指出,理财公司应持续监控理财产品的流动性风险,审慎评估产品所投资各类资产的估值和流动性,充分考虑声誉风险、信用风险、市场风险、交易对手风险等可能带来的影响。并提前做好应对安排。光大银行金融市场部宏观研究员周认为,中国银保监会推出《办法》,意在引导相关金融机构,加快完善内部公司治理,提升理财产品流动性管理的专业性和能力,有效防范理财产品流动性风险,更好地保护投资者合法权益。

有效警示和防范各种不公平交易。

针对市场较为关注的第三方关联交易,《办法》删除“理财公司不得在其自有理财产品、理财产品与自有资金之间相互融资,理财公司及其关联方不得为理财产品提供任何直接或间接、明示或暗示的担保,中国银行业监督管理委员会另有规定的除外”。修改为“理财公司应严格管理理财产品之间、理财产品与公司及关联方之间的交易,对关联交易实施专项监控、分析、评估、授权、审批和核查,有效识别、监控、警示和防范各类不公平交易”。周进一步指出,未来理财公司应确保投资于理财产品的资产流动性应与投资者的赎回需求相匹配,并确保持有足够的具有良好流动性的资产。持续提升理财产品估值、市场风险、信用风险、交易对手风险。

在投资者认购和赎回管理层面,《办法》提到,理财公司要加强理财产品的认购管理,合理控制投资者集中度,审慎分析评估大额认购申请。根据理财产品的特点,确定拟应用的流动性风险应对措施,并与投资者就理财产品销售文件中相关措施的用法、处理方法、程序及潜在影响等进行事先约定,确保必要时能够及时有效地应用相关措施。

据悉,为了便于组织做好业务系统、系统建设和产品集成

改等各项工作准备,《办法》自发布之日起5个月后施行。

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