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趴下!20个月后 央行将1年期LPR利率下调至3.8% 这影响了几何?

投资项目平台 2021-12-21 13:28

今年RRR第二次降息后,备受市场关注的12月贷款市场报价利率(LPR)也如期出炉。12月20日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一年期LPR为3.8%,五年期LPR为4.65%。

与之前的报价相比,1年期LPR在12月份发生了变化,而5年期LPR保持持平。在业内人士看来,1年期LPR的下跌反映出银行继续加大对降低实体经济融资成本的支持力度。如果LPR保持5年以上不变,有助于保持房地产行业的良性循环和健康发展。

1年期LPR利率下调5个基点

2021年最后一个LPR报价迎来了年内第一次变动。根据央行披露的数据,12月20日一年期LPR为3.8%,而前值为3.85%,较前值下降5个基点;5年期LPR为4.65%,与上月持平。

同日,为保持年末流动性稳定,央行还以利率竞价方式开展了7天期和14天期逆回购操作,合计200亿元。

北京商报记者注意到,这是1年期LPR自2020年4月以来首次发生变化,并连续19个月保持不变。对于本月LPR的下跌,业内早有预料。12月15日,央行实施年内第二次RRR全面降息,共释放2.2万亿元。

LPR是报价银行根据中期贷款利率形成的报价。本月之前,除了2019年9月在MLF利率不变的背景下,一年期LPR下调5个基点外,其他情况下,LPR和MLF同步变化。虽然在2021年12月中旬的常规MLF操作中,MLF的利率并未下调,但仍有不少机构指出,有足够的动力降低LPR的储蓄。

“1年期LPR的下跌反映出银行持续加大对降低实体经济融资成本的支持力度,贷款市场利率改革的潜力持续释放。”中国民生银行首席研究员文彬表示,当前时点LPR下滑主要是经济下行压力加大,这是金融支持稳增长力度的体现。

文彬指出,1年期LPR的下降主要是由于银行资本成本下降达到利差压降的最小步长。一方面,近期央行全面应用RRR降息和结构性货币政策降低银行资本成本;另一方面,银行加强存款成本管理,整顿创新存款产品和不定期互联网存款、结构性存款等高息产品,有助于降低银行负债成本。

中国光大银行金融市场部分析师周表示,央行通过降息、直接工具和公开市场操作,有效降低了银行整体债务成本。同时,2021年以来,银行整体经营持续改善,资产质量持续提升,银行有能力、有意愿进一步惠及实体经济。

5年期产品保持不变。

值得一提的是,1年期品种LPR下调了,但作为个人住房贷款重要定价基准的5年期品种LPR却没有变化,连续第20个月被搁置。

在周看来,5年期基准报价利率保持不变,主要释放国内房地产政策稳定的信号,并未将房地产作为短期经济刺激工具。2021年10月以来,国内部分银行根据各城市楼市供需情况调整贷款利率。

周对《今日新京报》记者表示,国内楼市调控的基调是一贯的、持续的,即让楼市回归其住宅本质,避免投机和非理性的“繁荣”去透支区域经济的长期发展潜力,也避免短期经济金融稳定受到楼市短期降温的破坏。通过改善

文彬还强调,LPR五年多不变,有助于保持房地产行业的良性循环和健康发展。银行落实房地产市场调控政策要求,近期开始加大信贷支持力度,满足开发贷款合理需求,支持商品房市场更好满足购房人合理住房需求。当相关信贷需求逐步得到合理满足时,5年以上的LPR将保持不变,有助于保持房地产市场的良性循环和健康发展。

RRR明年仍有可能降息和降息。

在2022年经济工作部署中,中央经济工作会议提出“稳”字当头,政策适度超前,将跨周期和逆周期宏观调控政策有机结合。

12月13日央行召开会议传达学习中央经济工作会议精神时,进一步强调稳健的货币政策要灵活适度,流动性要合理充足。做好跨周期、逆周期政策设计,提高货币政策的前瞻性针对性。继续释放贷款市场报价利率改革潜力,促进企业综合融资成本稳定下降。

在谈及下一阶段LPR的走势时,文彬指出,考虑到今年上半年经济加速复苏已形成高基数,且当前经济下行压力向后传导,将对明年上半年经济增长造成较大压力,RRR降息降息的窗口仍有可能打开。

文彬认为,在稳健基调下,稳增长的结构性支撑仍将是中流砥柱,央行将主要通过公开市场操作、MLF等多种货币政策工具的组合,保持市场流动性合理充裕;充分发挥再融资、碳减排支持工具、直接进入实体经济等结构性货币政策工具作用,鼓励引导商业银行逆周期增加对重点支持领域和薄弱环节的信贷供给,促进融资成本稳步下降,助力经济在合理区间运行。

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