本文作者:投资项目平台

理财销售新规实施半年:部分银行新增利率计算依据 单数值显示仍是“主流”

投资项目平台 2022-01-01 13:28

“不要单独或明显使用绝对值”和“不要按间隔值显示性能比较基准”.自发布以来,新的财务管理销售规定已经实施了半年。近日,北京商报记者今日发现,目前部分银行已开始调整显示方式并增加业绩比较基准计算的依据,意在警示投资者风险。在北京的很多银行网点,理财经理在描述业绩基准时也很谨慎,含糊其词、误导投资者的情况已经不复存在。但需要注意的是,在投资者风险承受能力不高、理财水平参差不齐的情况下,不符合监管要求的单值和区间值展示方式仍是“主流”。

添加性能基准的测量基础。

今年6月27日,中国银行业监督管理委员会发布的《理财公司理财产品销售管理暂行办法》已实施。根据新规要求,理财产品展示“不得单独或显著使用绝对值或区间值展示业绩比较基准”。新的财务管理规定发布后,对于市场更好地实现净值化转型,打破公平交易的预期具有重要意义。如今新规已实施半年,北京商报记者注意到,多家银行已开始调整业绩基准显示模式,并在产品清单中增加了更详细的计算依据。

在某大型国有银行的手机银行App中,一款在售的开放式理财产品列出了两个指标供投资者参考,一个是最近3月的年化收益率2.98%,另一个是最新净值1.014470。在最近3月的年化收益率显示界面,银行为投资者标注了计算依据,2.98%的显示值为本次报价及对应期间报价的年化收益,而非到期收益率的最终持有量。一家股份制银行也在产品清单中明确向直属投资者表示,“本次业绩比较基准是基于理财产品的投资范围和占比、投资策略,并综合考虑市场环境等因素,模型不代表实际投资情况。”

地方城市商业银行也是如此。在某城商行手机银行App理财产品界面,该行还在业绩比较基准显示界面旁标注了“温馨提醒”。业绩比较基准是指产品经理根据过去的投资经验和当前的市场环境,仅供投资者参考。理财产品的过往业绩并不代表其未来业绩,也不等于理财产品的实际收益。在投资前后增加业绩基准计算依据和风险警示意义重大。投资前可以向投资者明确表明理财产品的风险特征,投资后也可以根据相关内容判断产品的状态。

对此,融360数字技术研究院分析师今日在接受京商采访时表示,为理财产品的业绩比较基准提供衡量依据,可以防止理财公司变相宣传预期收益率,有助于产品打破刚性赎回,促进产品向净值转化。

单一数字显示仍是“主流”

在理财产品销售新规发布之前,市场上最常见的表现基准的方式有两种,一种是单值,一种是区间值。北京商报记者注意到,虽然解释了计算依据,但目前符合监管要求的表述并不多,以单一数值和跨区域数值展现业绩比较基准仍是主流。

例如,一家股份制银行财富板块的多个理财产品以单一价值和跨区域价值展示。以一款中风险理财产品为例,该行将产品业绩基准标为5.5%-7.2%,并发出温馨提示,该产品拟将0-20%的资本投向在中国合法发行上市的股票、商品、金融衍生品等资产。另一个月可赎回中风险理财产品的业绩基准显示,单值为4.62%。同样,该行也向投资者发出温馨提示,指明业绩基准的计算依据。有些银行只显示单一数值,不给投资者额外解释。某城市商业银行稳健理财板块向投资者推荐了两款理财产品,这两款产品的业绩基准均以单个绝对数值展示。北京商报记者点击进入购买界面后,该行并未向投资者添加具体计算依据,也未给出理财产品过往业绩不等于理财产品实际收益的风险提示。

溥仪标准研究院研究员李指出,业绩基准是衡量产品相对回报的重要指标,也是投资者判断产品风险、投资风格、产品管理水平等的依据。绝对基准和相对基准的设定不是绝对的好与坏,而是要根据每个资产类别的特点来决定。但目前新规方向不明确,对绩效基准的制定也没有统一的看法。

但以单个数值和区间数值来展现业绩基准,也是该行的无奈之举。一家股份制银行的财务经理今天告诉北京商报记者,“业绩比较基准是根据产品过往的投资经验,根据市场主要产品的波动情况做出的预判。比如一期产品的业绩基准在2%-4%之间,我们会通过这种展示方式让投资者更容易理解,因为业绩基准不是产品的最终效益,只是供投资者参考,让投资者了解产品最终的投资方向是什么。”此前,有银行家在接受《今日北京商业》采访时直言,由于投资者的风险偏好、投资习惯、年龄分层等因素,大部分投资者希望在投资理财产品时,能够直观、清晰地了解理财产品可能带来的收益。

应建立产品分类营销体系。

在新的理财销售规定发布之前,为了吸引投资者,市场上总是存在业绩基准模糊、误导投资者行为等问题。近日,在走访多家银行网点时,北京商报记者注意到,不少银行理财经理在描述业绩基准时较为谨慎,通常会先向投资者明确业绩基准不等于实际收益或年化收益率。

在走访网点的过程中,一家大型国有银行的客户经理告诉《今日北京商报》记者,“目前没有保底产品,净值理财产品的业绩基准只是参考。”另一家国有银行的财务经理今天也向北京商报强调,“业绩基准不同于之前的预期年化收益率,不能根据之前购买产品的年化收益率来判断。

定。”

在刘银平看来,当前,监管层在产品的业绩比较基准展示方式方面并没有具体规定,很多银行理财投资者的理财水平欠佳,风险承受能力不高,单一或区间数值形式的业绩比较基准更易于其了解产品的收益率。这样的情况大多存在于中老年投资者群体当中,“以前买产品的时候都是直接看年化收益率购买,当时买了多少就能拿到多少收益。现在年化收益率变成了业绩比较基准,理财经理说有风险波动,再加上很多理财产品的投向特别分散,对我们中年投资者来说确实很难理解。我个人还是更适应单一数值的理财产品展示方式。”一位中年投资者说道。

理财产品全面转型后,如何让投资者在投资风险认知上有所提升,改变此前刚性兑付的惯有理念?一位上市城商行相关人士向北京商报记者介绍称,一方面通过营销人员向投资者讲解净值型产品的特征,揭示产品各项风险,提高投资者投资风险认知,加强投资者对过往的预期收益型产品和净值型产品的对比和区分。另一方面,加强银行内部管理,包括建立识别投资者的风险承受能力等级与产品风险等级匹配的管理;加强理财产品投资组合的管理;建立产品分类营销和分类服务体系等。

刘银平指出,线下销售时,银行工作人员需要面对面向投资者介绍产品的风险因素,明确表示产品不保本且业绩比较基准不代表实际收益;线上销售时,要在产品详情页标注这一信息,并且提供产品过去一段时间有波动的净值走势。“当前大部分理财投资者的理财水平并不高,产品销售需要做好宣传教育工作,使用简单的语言让投资者理解业绩比较基准的设置,知其然并知其所以然,深入了解基准设计的逻辑、产品回报及风险,切实发挥基准设置的作用。”李子鑫说道。

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