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-1990万元! 净利润连续五年亏损 方正富邦基金为何难赚钱

投资项目平台 2022-04-02 13:28

在上市公司密集披露年报的同时,部分机构也披露了控股或参股基金公司的最新年度财务数据。据方正证券3月30日发布的2021年年度报告数据显示,旗下控股子公司方正富邦基金在2021年实现营业收入1.81亿元,同比增长36.63%;净利润则亏损1990.92万元。然而,北京商报记者注意到,这已是方正富邦基金自2017年来连续第5年净利润出现亏损。此外,在知名“舵手”加盟后的一年多时间里,方正富邦基金旗下产品业绩表现也相对有限。有业内人士认为,基金公司面临产品长期业绩不佳,甚至公司业绩连续亏损的情况,可能是与公司制度有较大的关联。

净利润连续亏损五年

在2021年公募基金整体规模稳步上涨并突破25万亿元的同时,部分基金公司也赚得盆满钵满。据截至3月31日已披露的公开数据显示,易方达基金、汇添富基金、工银瑞信基金目前稳居公募行业“赚钱榜”前三名,2021年净利润分别达45.35亿元、32.63亿元、27.94亿元,而此前在2020年遭遇净利润亏损的浙商基金、中海基金也在2021年度实现“翻身”,净利润扭亏为盈。

但北京商报记者注意到,同样在2020年亏损的方正富邦基金,却未能在2021年实现扭亏为盈。据方正证券在3月30日发布的2021年年度报告数据显示,2021年度,方正富邦基金实现营业收入1.81亿元,同比增长36.63%;净利润却亏损1990.92万元。

然而,这并非方正富邦基金净利润首次现亏损,而是连续四年后的再一次亏损。据方正证券的年报数据显示,2017年至2020年期间,方正富邦基金的净利润依次分别为-4745.34万元、-1713.55万元、-3018.12万元、-1701.91万元。由此不难看出,自2020年方正富邦基金净利润亏损值较前3年有所缩小后,2021年亏损额度再度扩大。

对于公司净利润连续五年亏损的原因,北京商报记者发文采访方正富邦基金,但截至发稿未收到相关回复。在某业内资深研究人士看来,基金公司的收入主要和管理费、自营业务,以及资本金管理三方面因素挂钩。而公司净利润出现亏损,可能与管理费收入减少、自营业务支出过多等多重因素相关,具体还需结合公司自身情况进行考量。

规模上涨业绩却平平

整体来看,方正富邦基金近年来的非货币管理规模呈现波动上涨走势。据同花顺iFinD数据显示,方正富邦基金在2011年7月成立以来至2016年三季度末期间,非货币管理规模均在10亿元之内波动;而2016年四季度末至2020年三季度末期间,方正富邦基金的非货币管理规模则在百亿元以内徘徊;直至2020年四季度末,成功突破百亿元大关,一年后,再度攀升至200亿元。

数据显示,截至2021年末,方正富邦基金的非货币管理规模为210.4亿元,在数据可取得的176家基金管理人中排第95名;其中权益类基金规模为121.53亿元,占比达57.76%;而债券型基金的规模则为88.87亿元,占比超四成。

对比“同级生”的情况看,就与方正富邦基金同年成立的平安基金、安信基金、财通基金的非货币管理规模而言,方正富邦基金的表现略显逊色,截至2021年末,上述3家机构的非货基规模分别为2100.75亿元、893.93亿元、442.04亿元。不过,方正富邦基金的非货基规模也跑赢了同期成立的国金基金、长安基金、富安达基金。整体来看,方正富邦基金在“同级生”中处中游位置。

北京商报记者还注意到,近年来,方正富邦基金旗下产品的业绩表现也并不突出。据同花顺iFinD数据显示,截至3月30日,方正富邦基金旗下数据可取得的28只(份额分开计算,下同)主动权益类基金的年内收益率全部“告负”,其中仅8只产品跑赢二级分类下的同类平均业绩,而表现最差的方正富邦信泓灵活配置混合C年内收益率跌幅已至23.31%,且跑输同类平均业绩12.31个百分点。

值得一提,在2021年度,方正富邦创新动力混合A/C也曾位居业绩榜“黑榜”末位,数据显示,截至2021年末,方正富邦创新动力混合A/C份额的收益率分别为-32.3%、-32.5%,在全市场主动权益类基金中垫底。若从近三年数据来看,方正富邦基金旗下共有3只主动权益类基金成立超三年,但仅有方正富邦红利精选混合A近三年的收益率为正,达55.69%,但该产品同时也跑输同类型偏股混合基金的平均收益率15.13个百分点。

债基方面,截至3月30日,在方正富邦基金旗下数据可取得的17只债基中,有15只产品年内收益率收正,且有12只产品跑赢同类平均,表现最好的方正富邦禾利39个月定开债券A的年内收益率为0.78%,跑赢同类平均0.39个百分点。若拉长时间至近三年来看,方正富邦基金旗下可取得相关数据的债基有8只,但却全部跑输同类平均。

在业内人士看来,基金产品的业绩表现不佳,或与公司投研能力有关。深圳中金华创基金董事长龚涛认为,基金产品长期表现不佳主要和产品管理团队的管理能力有关,同时也涉及到产品绩效考核和奖励制度、管理团队稳定程度、产品线设计能力、产品内控制度等多方面因素。

知名“舵手”加盟后“水土不服”

据方正富邦基金的官网内容显示,其于2011年6月30日正式获批,并于同年7月成立,至今已超十年,是首家获得中国证监会批准设立的两岸合资基金管理公司。其中,方正证券、富邦证券投资信托股份有限公司分别持股66.7%、33.3%。

而在投研管理方面,方正富邦基金也曾在近年将知名“舵手”收归麾下。回顾此前,2020年6月,新华基金原副总经理兼投资总监兼基金经理崔建波加盟方正富邦基金,并在2021年12月成为方正富邦基金副总经理,兼首席投资官、权益投资部总经理、基金经理。

目前,崔建波在管产品共计6只(份额合并计算,下同),但同花顺iFinD数据显示,截至3月30日,由崔建波“掌舵”的基金产品年内收益率目前均为负,其中,表现最差的为方正富邦新兴成长混合A,年内收益率为-17.59%。整体而言,就崔建波在方正富邦基金任职超一年的产品业绩来看,其任职以来的收益率普遍不理想,仅有1只产品的收益率收正。回顾此前,崔建波于新华基金任职期间,也有多只在管产品的任职时间超一年,且在任期间的收益率大部分为正,更有3只产品的任职回报一度超200%。

“方正富邦基金把崔建波挖过来以后,确实有起到助力权益类基金发展的作用,比如产品规模增加明显,但同时,基金经理可能也存在‘水土不服’的现象,导致产品业绩没有做起来。而如果产品业绩长期做不好,也会导致权益基金的规模下降,减少公司管理费的收入。所以,还是要在投研团队方面多下功夫”,前述资深研究人士直言道。

龚涛也提到,基金公司面临产品长期业绩不佳,甚至公司业绩连续亏损的情况,可能与公司制度有较大的关联。因此,如何稳定地吸引人才队伍,以及建立合理的奖惩、加强内控或是公司未来发展的核心。

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