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基金代销江湖:银行打折卖基金,指数型成热门,代销逻辑生变?

投资项目平台 2021-12-05 13:26

  2020年年底掀起的公募基金热延续至今,据统计,今年前11个月依然有翻倍基金出现,最高收益超过了120%。

  “去年我是第一次买基金,却实现了近30%的收益。”去年在新冠疫情的冲击下,很多投资都宕机的时候,不少人都涌向了基金,并且尝到甜头。但其中不乏诸多新手,对于在哪个渠道买基金比较好,这个问题仍然是新基民的困惑之一。基民困惑背后则是烽烟四起的基金代销江湖。

  传统的基金购买渠道以银行、券商为主,但2015年前后,基金代销渠道迎来一大转折,随着互联网机构相继拿到基金代销牌照,便开始不断蚕食传统基金销售渠道银行、券商的份额,独立基金销售机构和其他公募基金销售保有规模占比四年间迅速从2.87%上升至2019年的11.62%,基金代销逻辑开始生变。

  在此背景下,近日,频繁有银行打折卖基金,华夏、兴业等银行发布公告,对部分代销基金的申购费率进行限时优惠,其中,部分基金在网上银行、手机银行等渠道上的申购、定时定额申购费率低至1折。据记者不完全统计发现,指数型基金和前端收费的A类基金成申购费率打折的热门。

  银行为甚要打折卖基金,是单纯的银行财富管理升级,还是保卫销售渠道的战术?未来还会持续吗?基金代销江湖还将如何演变?

  为什么打折卖基金

  平安招行等申购费率低至1折银行财富管理升级or销售渠道保卫战

  近日,频繁有银行打折卖基金的消息出现,华夏、兴业等银行发布公告,对部分代销基金的申购费率进行限时优惠,其中,部分基金在网上银行、手机银行等渠道上的申购、定时定额申购费率低至1折。

  事实上,银行打折卖基金的现象并不罕见。今年7月,就已经出现一波银行打折销售基金的高潮。

  7月2日,招商银行(600036,股吧)宣布将推出公募基金差异化费率体系,超过千只权益基金申购费降至1折。7月15日,【平安银行(000001)、股吧】(000001,股吧)宣布大手笔降费,线上主推C类基金份额,0申购手续费,覆盖1600只基金;同时超3000只A类份额基金申购费率降至1折。

  今年以来,还有邮储银行、天津银行、浙商银行等多家银行,加入代销基金申购降费行列。

  对于银行机构打折销售基金的举动,市场对此有所争议,有人认为这是银行为留住客户,进行财富管理升级,不得不作出的“低头”,有人认为这只是暂时的营销手段。

  一位新生代基民告诉贝壳财经记者,“我最初通过银行购买基金,毕竟工资都通过银行发放,但是银行每投资一笔都要手续费,今年4月经朋友介绍知道了独立基金销售平台,所以目前的基金投资都已经转到互联网平台。”

  德邦基金首席市场分析师吴煊表示,银行本身是传统的基金代销渠道,但近两年随着天天基金、蚂蚁等第三方平台销售份额持续提高,再加上基金投资者趋向年轻化,特别85、90后更习惯于在网上直接购买基金,这对原有银行代销渠道的新增规模和保有量都产生了影响。

  “所以银行为了保住份额,也就选择了所谓的打折的销售手段,尤其是在首发基金的时候。”吴煊说,不少银行销售基金“1折”都比较普遍了。

  券业资深人士王剑辉则告诉贝壳财经记者,银行代销基金打折是一个正常的市场行为,在他看来,这是一个阶段性的现象。“因为销售基金的有些成本是刚性的,所以不会永远处在打折状态。打折销售是一种营销手段。

  券商平台也不甘落后,某中一小型券商理财人员向记者表示,“我们销售基金费用打折已经延续两年了,2020年初就打出了低至0.1折的广告。”但他指出,很多投资者都不关注认购费或赎回费,基金销售打折对于买卖基金的成本是不同的,正常银行的手续费几乎是不打折的,因为银行赚的是申购费或是认购费,但是我们大部分的1折甚至0.1折。

  上述券商人员举例表示,通常基金的认购费是1.5%,如果购买1万元的爆款基金,银行不打折的话,基金认购费是150元,而1折的手续费只有15元。

  哪些基金费率打折

  指数型基金和前端收费的A类基金打折热门

  目前哪些基金申购费率在打折?

  贝壳财经记者梳理此前声明打折的银行中得知,招商银行目前认购、申购及定期定额投资的指数型基金、摩羯智投等基金简易组合、以及债券型基金已实现费率折扣,其中指数型基金享受申购费1折的优惠。其他类型的基金也在陆续执行1-8折优惠。

  中国工商银行(601398,股吧)2021年指定基金申购费率优惠活动,自2021年8月28日至11月30日,个人投资者申购或定投处于正常申购期的指定开放式基金(仅限前端收费模式),可享基金申购费1折优惠。

  而平安银行此前所推的“逢8”1折日活动目前已下线。

  值得注意的是,从以上的优惠活动可以发现,银行打折基金中,指数型基金和前端收费的A类基金则是聚焦点。

  为何指数基金成为打折热门?王剑辉指出,指数型基金销售成本相对较低,管理成本基本是所有基金种类中最低的,同时,在行情好的时候,指数基金的表现也较平均化,不会让人太失望,避免者市场上行基金不赚钱状况。“可能多数的投资者,特别是中老年投资者对指数型基金并不十分了解,所以各机构通过打折推广来增进大家对它的了解,进而提高其市场销售空间。”

  就不同份额的基金而言,市场早有分歧。据了解,基金买卖的费用主要包含认购费和赎回费两部分,通常A类基金属于前端收费,C类则属于后端收费,不需要提前支付认购费,但在赎回时,基金公司会根据持有时间收取基金管理费和销售服务费。

  有业内人士指出,传统银行渠道多销售的是A类份额,收取一定的认/申购费,而该费用也给银行贡献了不少利润。比如,以股权和混合型基金代销规模居于第一的招商银行来看,2020年,该行财富管理手续费及佣金收入285.24亿元,同口径较上年增长35.68%,其中,代销基金收入94.34亿元,同比增长99.45%。

  有业内人士指出,最初互联网平台多主推C类份额,以较为低廉的前期投资费率,吸引了很多年轻客户的注意,并在迅速崛起后,快速切入A类份额,费率普遍1折,甚至0.1折,开始迅速抢银行的饭碗。

  不过,吴煊指出,A类和C类差别并不大,购买A类还是C类基金,主要看持有期限。

  “如果持有期限偏短的话,买C类比较合适,因为没有前端费用,如果持有期限相对较长,比如,六个月以上,买A类比较合适,因为服务费每天叠加,最后也是一笔不小的开支。”

  吴煊介绍,通常银行等机构在冲份额等情况下,更愿意销售C类产品,因为C类对于客户来说前端没有认购手续费,所以会好销售一些。

  基金代销逻辑生变

  独立基金销售机构异军突起 未来销售渠道呈现分化

  回顾整个基金销售路,我们发现传统的基金购买渠道以银行、券商为主,2012年则是独立第三方基金异军突起的分界点。彼时,好买基金、天天基金、同花顺(300033,股吧)、蚂蚁等互联网基金销售平台获得核准拿到代销基金的牌照。

  2015年以来又是一个高峰,不少互联网机构相继拿到基金代销的牌照,包括陆金所基金、蛋卷基金、国美基金、苏宁基金,滕安基金,它们在不断蚕食传统基金销售渠道银行、券商的份额,基金购买渠道日渐多元化。

  截至2018年8月,伴随着北京度小满基金销售牌照的核准,基本上所有互联网平台都拿到了基金代销的牌照。不过2018年以来,新增独立基金销售平台遇冷,近三年仅有青岛意才基金一家独立基金销售机构获得核准代销基金。

  据中基协数据显示,早在2015年,独立基金销售机构和其他公募基金销售保有规模占比仅2.87%,而截至2019年,该渠道的占比已高达11.62%。

  

  (截图来自中基协官网)

  截至2021年第三季度,16家独立第三方基金机构跻身基金销售机构公募基金销售保有规模TOP100榜单,其中,蚂蚁基金以1.20万亿元的非货币市场公募基金保有规模位列第一,从股票+混合公募基金保有规模来看,蚂蚁基金、天天基金跻身前十。

  王剑辉表示,互联网平台在初期阶段会对银行销售产生分流,但随着银行与时俱进,本身的互联网平台建设速度加快等,这应该不是一个常态。

  在他看来,银行客户跟基金客户在风险偏好上比较接近,同时银行又是拥有客户量最大的金融机构,所以银行代销基金的主导地位还是会继续保持一段时间,前提是银行自身的建设能够跟上形势要求,跟上技术发展趋势。

  “未来应该是逐渐形成一种分工,像企业等机构客户,以及一些大型个人客户,恐怕还是会以线下渠道为主,中等风险甚至保守型客户、年龄上偏大的客户还是会以银行为主,年轻且资金比较分散化的投资者更多则是汇聚到互联网平台上。”

  互联网贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 陈荻雁

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