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杨德龙:基金“追星”不如坚守长期价值投资

投资项目平台 2022-02-20 13:28

  中新经纬2月18日电 题:基金“追星”不如坚守长期价值投资

  作者 杨德龙前海开源基金首席经济学家

  数据显示,2020年和2021年新成立基金发行份额连续突破3万亿份。对于越来越多参与基金市场的投资者,如何选购基金?在选购时需关注哪些指标?

  对投资者而言,选择购买哪只基金是参与投资的重要的一环。近两年来,市场上出现投资者追逐爆款基金、追捧明星基金经理的现象,特别是在行情较好时期,爆款基金频频出现,有的基金一天销售额达上千亿元,只能靠比例配售,甚至还有一些明星基金经理火到“出圈”。追捧明星基金无可厚非,但选择时如果只认“爆款”“明星”,过度追捧、盲目投资,则可能会造成比较大的风险。

  那么,应当如何选择基金?首先,我们应当明确,价值投资不仅适合于股票投资,也适合于基金投资。具有价值投资理念的基金经理掌管的基金,能够从长期为投资者创造价值。其次,基金投资也要坚持长期投资的理念,不要过于着重短期。一般来说,投资基金的期限越长,亏损的概率越低,特别是优质基金,持有的时间越长就越有可能享受到长期投资的回报。

  具体来看,投资者选购基金时可以着重观察三个方面。第一是看基金的业绩,不过,关注业绩并不等于看到基金近期上涨就购买,对基金业绩的观察不要只看短期,更要看中长期的表现。基金在一年以内的业绩排名可能具有偶然性和运气的成分,而2到3年以上的业绩可能更能体现基金经理的投资能力,更具有参考价值。第二是看基金净值的波动率,即最大回撤。净值大幅回撤的时候很多基金投资者是拿不住的,如果基金经理对于净值的回撤控制不好,有可能会造成后期基金净值上涨,而投资者提前“下车”亏钱的现象。基金经理做基金管理时也要考虑客户持有的舒适度,所以投资者对最大回撤较小的基金可以更重点关注。第三是要看基金的季报,具体可以关注前十大重仓股是不是价值投资标的、是不是代表经济转型的方向等。

  可重点关注经济转型受益的大消费、新能源和科技互联网三大方向的优质龙头股,通过逆向投资来降低净值波动,力争实现长期稳定增长。逆向投资要求我们在市场极度悲观的时候去配置,而在市场狂热的时候去减仓,以此来实现基金长期业绩的稳定增长。当然,做价值投资知易行难,需要克服人性的弱点,克服贪婪与恐惧。基金投资者与股票投资者都要学习价值投资的理念,选择价值投资类的基金,从而从长期来分享资本市场的成果。(中新经纬APP)

  (文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

  

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