本文作者:投资项目平台

杨德龙:三月两会行情重点关注新能源、消费和科技创新

投资项目平台 2022-03-03 13:27

  3月1日周二沪深两市维持震荡反弹的走势,近期A股市场已经逐步消化了外部的一些利空因素,包括俄乌冲突升级的利空也在上周得到了一定的消化,所以本周市场出现了探底反弹的走势。

  2月份行情已经收官,回顾2月份的行情,A股的三大股指均走出了宽幅震荡的走势,上证指数反弹了2.68%,创业板则是探底回升,小幅下跌1.83%,相比1月份下跌12.45%出现了明显的好转,市场的情绪也有所回升。但是2月份市场的分化依然严重,成长股持续出现调整,而低估值蓝筹股则出现了一定的反弹,包括受益于基建投资增速增加的基建板块、受到有色金属价格上涨的有色冶炼加工概念反弹力度较好。而新能源则是2月份探底回升弹性最大的一个板块,大力发展清洁能源是必由之路。在去年新能源大幅上涨,累积了大量的获利盘,所以今年以来新能源的调整,通常被视为是“杀估值”造成的调整,并不是行业基本面的改变。事实上根据近期公布的年报快报,多数新能源龙头股的年报业绩表现突出,行业景气度依然是比较高的。消费则出现了反复震荡的走势,没有出现持续的回升,这主要还是由于国内个别地方散发疫情,疫情管控措施非常严格,这些都影响到了消费的增速。2月份的行情整体上是在内外部不确定因素比较多的情况之下出现的一个底部震荡,这也为3月份行情的回升带来了一定的机会。

  3月份我们要抓住稳增长的主线,特别要关注即将召开的全国两会,两会无疑是3月份最受市场关注的一个事件,两会的议题往往会成为市场的热点。根据当前我国经济转型的需要,预计两会上重点讨论的议题可能包括稳增长的措施,大力发展新能源,鼓励科技创新,支持家电下乡、汽车下乡,继续给新能源汽车进行补贴,以及其他刺激消费的一些措施。这些议题可能会成为3月份行情的一个重心,A股市场在3月份有望迎来较好的反弹机会。我管理的前海开源优质龙头基金,在过去半年逢低布局了一些被错杀的优质龙头股,特别是新能源、消费和科技三大方向的龙头股来抓住未来价值回归的机会。

汽车,一汽大众,一汽大众汽车

  3月份A股也将迎来上市公司年报披露期和一季报的预披露期,对于预披露超预期的一些行业和个股,大家可以重点关注。业绩增速超预期的公司往往存在业绩行情,这可能会带来一定的机会,特别是新能源概念,业绩超预期的可能性比较大。去年我国新能源汽车的销量实现了翻倍以上的增长,光伏、风电的装机量也大幅超预期,这可能会给新能源汽车、锂电池,风电、光伏的行业带来业绩行情。我管理的前海开源清洁能源基金坚守新能源汽车、光伏、风电、氢能源等四大赛道的龙头股来抓住大力发展清洁能源的政策红利。

  今年以来,由于市场行情较为低迷,基金的销售迎来了一个低谷期。从数据上看,从去年12月份到今年的2月份,新基金成立的数量从两百多只下降到几十只,而单只基金的募集平均规模也从10亿下降到4.28亿,下降的比例较大,甚至出现了一些募集失败的案例。之前我给大家分享过,新基金的发行量代表了投资者入场的意愿,是一个比较好的反向指标,当行情在底部的时候,新基金往往发行困难,甚至发行失败。今年2月份以来截止到2月25日已经有五支基金募集失败,募集失败的比率高达11.63%,这是2019年2月以来的新高。这一定程度显示出当前市场还是处于底部区域,虽然最低点无法判断,因为最低点只有在事后才能知道,但是我们有较大把握可以确认,现在是处于底部区域了,这也是一个在底部布局优质龙头股或者优质龙头基金的好时机。而等将来行情热度起来,新基金发行又出现爆款,上百亿的规模一天售罄,那时候可能又到了一个该减仓的时候了,当然这还为时尚早。

  现在应该是考虑如何度过低迷期,如何在底部克服恐惧的心理,坚守优质龙头股和优质龙头基金,耐心等待市场的回升。“流泪播种者必然欢呼收获”,这也是我一直给大家强调的一点。在当前可能日子会比较难熬,这时候我们就是要熬,就是要忍,就是要等,这三个关键字我觉得是非常重要的,这是一个度过行情低迷期比较好的态度,等到行情起来之后,现在我们忍受的痛苦都是值得的。

  从全球的市场来看,我觉得现在还是属于调整期,而美联储在3月份的议息会议可能会考虑加息。对于今年加息几次,大家的预期不一样,有人预测加息三次,也有人预测五次,甚至有人预测七次。其实这并不重要,关键是美联储会为了应对“高高在上”的通胀水平,不得不进行连续加息。加息对于欧美股市的影响比较大,但是也不至于带来崩盘。因为美联储在加息的时候可能会“投鼠忌器”,一旦股市出现崩盘迹象,美联储可能就会改变口吻,然后减少加息的次数。因为美联储虽然没有把股市当做一个政策目标,但是美国人几乎60%以上的家庭资产配置在股票和基金上,股票的表现直接影响到美国的消费,从而影响到美国经济的增长。所以无论是美联储还是美国总统,实际上都是非常看重股市的表现的。美联储货币政策的目标是为保持物价稳定、充分就业和国际收支平衡,但是实际上股市的表现也是美联储制定货币政策的一个重要依据,甚至当股市出现大跌的时候,美联储主席还会公开喊话来为市场打气,所以大家也不必过于担心在美联储加息过程中会出现全球股市的连续下跌。这对于A股和港股的影响就更小了,因为A股和港股现在处于历史估值的底部区域,也是全球资本市场的估值洼地,美联储加息也只是影响A股和港股短期的表现,对中长期的表现影响并不大。

  对于俄乌局势,我们也要保持关注,我们当然不希望战争升级,我们都希望和平始终是世界的主题,通过谈判来解决争端是最好的一个途径。我认为俄乌局势的变化对于A股的影响不会太大,更多的还是一种短期的扰动因素,从中长期来看,A股市场的走势还是由国内的经济面、政策面、资金面来决定的。我们以不变应万变,而万变不离其宗的就是要做好公司的股东或者是抓住优质基金,从而实现了个人财富的保值增值。

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