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市场震荡期 FOF基金热度不减

投资项目平台 2022-03-13 13:28

  [ 截至2022年3月10日,FOF基金产品共有263个,较年初增加了23个;市场总规模为2343.50亿元,较年初增加了121.09亿元。 ]

  近期,A股震荡下行,普通基金的业绩表现也受到拖累,叠加个人养老金制度相关细则出台的预期,相对稳健且被称为“养老新选择”的FOF基金是否将迎来进一步“出圈”的机会?

养老保险,养老金

  多位FOF基金经理对第一财经记者称,受基金整体净值出现波动的影响,今年以来FOF产品的整体业绩也有一些回撤,但回撤水平在全市场中依旧相对较低。因为FOF基金的底层资产以基金为主,基金已经通过分散化投资控制组合风险,FOF基金在这个基础进行风险的二次分散。

  自去年开始,FOF基金迎来了爆发式增长,这种火爆程度已延续到今年。今年开年以来,第一财经记者了解到,随着FOF热度的提升,更多基金公司开始布局FOF产品,行业对FOF相关人才的需求确实在持续增加,好的FOF基金经理在国内基金市场较为抢手。

  在业内看来,无论在产品数量还是管理规模上,FOF基金还有很大的市场空间,尤其在震荡市中FOF基金表现相对稳健,养老FOF可能会是一个增长很快的赛道,FOF策略也将更加多元化。

  那么,投资FOF基金需要注意哪些风险?受访人士认为,基金投资可能面临的风险在FOF投资中也都可能会面临。投资者实际投资的过程中要注意基金的风险等级、持有期,以及子基金的相关风险,还是要坚持长期、理性投资,避免追涨杀跌。

  国内FOF基金布局加速中

  今年以来,A股市场经历1月的大幅调整之后,2月维持宽幅震荡,但到了3月份又大幅震荡下行,并创出阶段性新低。截至3月10日,上证指数累计下跌9.44%,深证成指累计下跌16.74%,创业板指累计下跌20.69%。

  受此影响,市场权益类产品也多表现不佳。Wind数据显示,截至2022年3月10日,股票型基金总指数年内整体下跌14.96%,混合型基金总指数整体下跌12.07%,债券型基金指数下跌0.66%。

  那么在此情况下,以稳健着称的FOF基金表现如何?根据Wind数据,今年以来至3月10日,FOF基金的总回报平均值为-6.75%。

  也正是基于FOF具有风险分散、收益相对稳健的特点,FOF基金有着“养老新选择”的市场标签。近期,有媒体报道称,个人养老金制度相关细则有望近期发布。

  “个人养老金制度的细则出台后,如果公募基金能够被纳入其中,将对养老目标基金的发展产生极大的推动力。”华夏基金相关负责人称。

  鹏扬基金多资产策略部总监唐正东也表示,养老金制度的落实推进确实会对FOF市场带来积极的影响。FOF基金会迎来更多的养老金投资流入,整个FOF市场将会大幅扩容,管理需求增加,基金公司也会积极布局更多的FOF产品。

  那么在A股市场行情震荡、分化之下,叠加养老FOF承载着国民养老第三支柱的部分作用,今年的FOF基金是否将进一步升温?

  “FOF基金的价值已逐渐为市场所认识,我们认为这类产品在今年及未来较长一段时间都会保持较高热度。”唐正东称。

  其实,去年开始,FOF基金便迎来了爆发式增长,这种火爆程度已延续到今年。今年开年以来,第一财经记者注意到,有一些公募机构在招聘FOF基金经理,也有一些公募机构准备发行FOF产品。

  “随着FOF热度的提升,更多基金公司开始布局FOF产品,行业对FOF相关人才的需求确实在持续增加。”华夏基金相关负责人对第一财经记者称。

  唐正东也称,参考发达国家的基金市场,FOF基金作为公募基金当中重要的一类,在未来居民资产配置中会有着重要的一席之地,国内FOF业务目前还在快速发展当中,各大机构正在积极布局FOF产品,对应的FOF基金经理的需求也在上升,好的FOF基金经理在国内基金市场较为抢手。

  Wind数据显示,自2021年三季度开始,FOF基金的数量增幅加大,基金份额也同步大幅增加。截至2022年3月10日,FOF基金产品共有263个,较年初增加了23个;市场总规模为2343.50亿元,较年初增加了121.09亿元。增量主要来自于混合型FOF基金,目前共有256个产品,总规模2325.36亿元。

  投资FOF基金的核心关注点

  那么,在众多FOF产品中,投资者又该如何选择适合自己的产品,在投资的过程中应该注意哪些风险?

  华夏基金相关负责人认为,投资者在挑选FOF时,应充分了解自己的投资目标、风险承受能力以及基金产品的风险收益特征,选择与自己目标最为接近且业绩优秀的FOF投资。

  唐正东也认为,投资者要根据自身的投资需求与风险偏好,选择对应风险等级和持有期的FOF基金。如果投资者对于净值波动不敏感,同时短期内没有流动性变现需求,那么可以选择进取型、持有期较长的FOF基金;如果投资者对风险较为厌恶,同时对流动性要求较高,那么可以选择稳健型、持有期较短的FOF基金。

  “若是以养老为目标的长期投资,我们可以根据自己的退休年龄,选择对应年份的养老目标日期产品,也可以结合自己对风险的认识,以及收入预期,选择对应的养老目标风险产品。若是以确定性收益为投资目标,我们可以选择对应的类固收+FOF;而如果是以获取权益投资的收益,但我们对市场中风格特征明显的普通公募基金了解不多的,可以选择普通股票型和混合型FOF。”华夏基金相关负责人举例称。

  另外,多位业内人士普遍认为,投资者选择FOF产品,也要关注FOF产品的历史业绩、基金公司和基金管理人的综合实力。

  “一只优秀的稳健型FOF基金应当具有较为稳定的收益,并且波动和回撤相对较小,历史业绩越长越具有说服力。如果基金经理从业经验丰富,长期排名靠前,基金公司业界口碑较好,则会是FOF基金的加分项。”唐正东称。

  华夏基金相关负责人介绍道,FOF是凭借专业和科学的基金分析及评价系统,更有效地从品种繁多、获利能力参差不齐的基金中找出优势品种,最大限度地帮助投资者规避风险和获取收益,所以基金管理人和FOF团队的实力尤其重要。

  目前,境内市场FOF还处于发展初期,无论产品数量、规模都还在积累阶段,投资者对FOF的认知度、认可度也都有待提升。

  多位受访人士认为,随着政策对资本市场的支持、资管规模的扩大、经营管理的多元化等,FOF在我国有着广阔的发展前景,尤其是养老等刚性需求下,对于FOF都有巨大的需求,未来必将迎来进一步的发展,发行速度将会持续加快。

  但是目前FOF的类型还有限,FOF能够利用的金融工具也还有限,因此FOF还有较多策略有待开发。受访人士认为,随着FOF基金不断扩容,以及市场慢慢接受FOF基金作为常规甚至主流的投资标的,FOF未来将在投资策略多样化、产品类型多元化、管理方式多元化、投资者机构化等方面出现积极的变化。

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