本文作者:投资项目平台

LP智库召开碳中和基金研讨会,中国投资协会创投委、钧山资管等分享投资经验

投资项目平台 2022-03-17 13:27

  近日,LP智库联合钧山资管、鼎晖投资、绿动资本等举办的LP智库圆桌论坛系列--“碳中和基金的机遇与挑战”研讨会在北京顺利召开。近200家机构代表踊跃通过“线下+线上”的方式参与了研讨。与会的LP、GP代表针对在碳中和背景下,如何通过基金形式推动碳中和,以及中国特色影响力投资、ESG投资的核心内容和价值取向等问题展开了充分、深入的分享和讨论。

  LP智库创始人国立波,中国投资协会副会长、创投委会长沈志群,中国金融学会绿色金融专业委员会副秘书长安国俊,钧山私募股权母基金合伙人符晓、李默丹,鼎辉投资董事总经理任亦樵,以及绿动资本创始合伙人张国金共同参与讨论。

  LP智库召开碳中和基金研讨会,中国投资协会创投委、钧山资管等分享投资经验

  政府积极引导,鼓励社会资本参与,多元化基金发挥合力

  自2020年在联合国大会上提出了中国碳达峰、碳中和的目标以来,中国切实提出了一系列政策,其中也包括与投资领域密切相关的内容。LP智库创始人国立波认为,在这些政策的推动下,去年以来,国内第一批碳中和基金纷纷发起设立。其中,从事绿色投资、ESG(Environmental环境、Social社会和Governanc治理)投资、影响力投资的各类直投基金和母基金,广义上也属于碳中和基金的范畴,得到了大家的热切关注。通过多样化的基金形式来助力碳中和,在不确定性中寻找确定性,将是中长期阶段可持续投资的一个重要主题。

  中国投资协会副会长、股权和创业投资专委会会长沈志群则认为碳中和是我国股权投资行业义不容辞的投资责任,也是千载难逢的投资机遇:“碳中和目前已经成为我们许多投资机构的自觉行动,成为了大家重点关注的投资赛道和投资热点。具体到实践中,一方面应该发挥好政府基金的引导作用,构建与碳中和相适应的融资体系,分阶段实现到2060年的长期目标;另一方面,要鼓励社会资本设立绿色低碳产业投资基金。此外,行业也应该避免盲目跟风而引发投资泡沫。”

  针对绿色金融的挑战,中国金融学会绿色金融专业委员会副秘书长安国俊指出,当下面临的挑战,一个是如何利用创新的金融工具,解决绿色投资面临的期限错配、信息不对称、产品和工具缺失等问题,事关中央顶层设计在地方如何落地,另一个则是机制建设方面仍需不断完善。其还提出碳中和基金设立的相关建议,如投资主体多元化,采用“母基金+直投+碳基金”的投资方式,所投资的领域应包括有利于绿色低碳转型的基础设施和绿色低碳技术,以及建议通过IPO、并购、回购、股权转让的方式实现退出。

  坚持长期价值投资,专业化运作,实现ESG义利并举

  随着PE、VC的不断引导,社会资本在碳中和领域的不断深入探索,走向多个创新型低碳领域作用不可小觑。

  具体到碳中和投资实践举措,钧山私募股权母基金合伙人李默丹分享了钧山的经验心得。他介绍说:“‘科技+’和‘循环+’作为两个至关重要的创新驱动力,是钧山资管最为重视的投资主题,私募股权在碳中和方向上有三个方面存在巨大机会,即减少排放的Reduce(减量化)、资源与材料Reuse(再利用)、以及对技术要求更高的Recycle(再循环)。”其指出,作为国内较早启动ESG生态建设的市场化母基金,钧山私募股权母基金在2015年时就把清洁能源生产、节能环保、绿色交通、循环利用等赛道以及相关的专业GP作为重点投资目标,义利并举的投资策略在实践中已逐渐得到专业认可。

  “钧山已经布局了跨行业、跨阶段的投资生态,以母基金投资+二手份额投资+直投的组合策略,最大程度地捕获碳中和相关多个业务领域里,处于各个不同发展阶段的、拔尖的高成长企业”符晓补充道。

  结合自身在新能源的大规模布局经验,鼎晖投资董事总经理任亦樵认为,新能源的大趋势不可阻挡,其在2020年投向太阳能(000591)板块,2021年又参与到电池和风能领域,未来也会沿着该方向进行。“太阳能行业的资本化程度已经比较高了,动力电池还有一些机会可以挖掘,而储能则是一个新兴的赛道。另外,我们也在关注新技术的应用。”

  绿动资本创始合伙人张国津则根据自身长期专注于绿色影响力投资的洞察指出,电力、工业制造、交通、建筑这四大板块因占据了整个碳排放的90%,从而更能从中发现机会。他表示:“影响力投资的价值,在于投资过程中它所带有的主动的、可量化的环境或社会影响力。不仅要有目标,还要有行动,还要能落实,要积极引导被投企业,并通过投后赋能,帮助企业成为细分领域的龙头,最终还要有可量化的成果。”

  实现碳中和、碳达峰目标的过程,势必是一场涉及全社会的深远变革。在时代的机遇与挑战下,绿色投资、影响力投资方兴未艾,资本将发挥向善力量,带来倍数效应。但这将是长期的、持续的实践过程,兼具挑战与机遇,需要社会各界力量携手合力,让资本在助力中国的碳中和事业中发出更具价值性的作用。

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