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A股“红十月”效应今年能否显现?

投资项目平台 2021-10-08 22:27
A股“红十月”效应今年能否显现?

截至10月2日晚,已有17家券商发布10月金股名单。从推荐频次来看,东方财富成为10月最受欢迎的金股,东吴证券、国信证券、华金证券、平安证券、中国银河证券、海通证券“不约而同”地推荐了东方财富。

此外,茅台获得5家券商推荐,分别为方正证券、国信证券、平安证券、信达证券、银河证券。

根据财联社记者梳理各券商发布的10月金股,年内涨幅达33.26%的“券茅”获得6家券商推荐,同时,贵州茅台“本茅”获得5家券商推荐,部分食品饮料个股(如五粮液、泸州老窖、酒鬼酒)获得2家券商推荐,反映了消费板块的人气正在逐步恢复。

与此同时,经济下行压力下有望持续发力的基建产业链(建筑、水泥、工程机械)和估值仍有提升空间且业绩具备高成长性、持续维持高景气的新能源、半导体等板块也被多家券商看好。

东方财富为何成为券商联袂推荐个股?

东方财富9月累计涨幅11.05%,年内涨幅为33.26%,并非年内券商板块涨幅最前的个股。

但东吴证券、国信证券、华金证券、平安证券、银河证券、海通证券在10月金股名单中均推荐了东方财富。券商为何会联袂推荐东方财富?

东吴证券给出了四点推荐理由。第一,从市场的高景气度与公司市占率的提升角度,东财证券保持了高增长。第二,今年上半年,公司基金业务收入约6成来自基金代销的尾佣及销售服务费,基金代销规模同比大幅增长71.6%至 9753亿元(非货币型基金销售额同比+84.0%至5336亿元),带动东财基金销售收入同比+109.8%至24亿元。居民财富持续增长+互联网用户持续扩大,预计未来东财基金保有量将稳固提升。第三,投资收益大幅提升,东财证券自营业务表现亮眼。第四,证券、基金板块共享财富管理转型红利,看好公司长期发展潜力。

对于第四点,东吴证券具体分析表示,此前天天基金上线投顾管家,通过接入具有基金投顾牌照的基金公司和券商,由基金公司和券商为用户提供基金投资顾问业务服务。东方财富也已经获得基金投顾试点资格,东财可借助天天基金投顾管家已有流量优势促成自身投顾业务用户增长,实现投顾规模的扩张,公司财富生态圈形成良好闭环,看好公司长期发展潜力。

平安证券分析认为,东方财富是国内领先的互联网财富管理平台,具有优质财经类流量基础、前瞻性牌照布局和一站式协同服务优势。公司第三方基金销售业务保有量全市场保持领先,作为稀缺性互联网财富管理标的,公司在资管黄金时代将持续享有行业红利和稀缺性溢价。此外,三季度以来,二级市场交易保持高活跃度,股票日均成交额不断放大,公司证券业务在高基数基础上仍有望取得亮眼业绩。

国信证券的推荐理由包括:东方财富是当前 A 股唯一一家拥有证券全牌照的互联网公司,竞争赛道独特,成本、流量优势明显;财富管理新时代背景下,公司基金代销市占率有望持续提升;公司近期发行158亿元可转债,可转债发行将扩展东方财富证券业务规模,优化业务结构,提高其综合竞争力;公司发力国际业务,佣金率较同业更低,未来有望增厚公司利润;公司发布股权激励计划,彰显管理层对公司经营的信心。

消费、医药主线显现回暖迹象

今年2月以来,以贵州茅台为代表的“茅指数”个股持续调整,仅在9月下旬罕见拉升,一时间让众投资者看不清方向。面对九月末的白酒股罕见大涨,站在十月初的时间关口,券商对消费及医药个股的态度也出现了一丝改变。

根据梳理结果,部分券商将十大金股的10个席位中2个席位给了食品饮料个股,或把2个席位给了医药个股,从17家券商合计推荐的近200只个股中,食品饮料、医药个股占比略微高于其他行业。

东吴证券认为,茅指数求稳策略优势逐步显现。在经济下行及风险偏好趋弱的假设下,消费白马稳增优势在未来6-12个月逐步显现。

平安证券认为,市场整体处于整固风险阶段,建议均衡配置。短期来看,市场面临“类滞胀”风险和稳增长政策预期的博弈,虽难有全面上行动力,但整体尚不具备系统性风险。在此背景下,建议配置更趋均衡,关注前期调整较多、估值回归至相对合理区间的部分消费板块和超跌白马的反弹机会,同时把握新能源、新能源汽车等“碳中和”相关的高景气赛道。

东亚前海证券表示,积极布局估值切换行情。随着近期成交量逐步回落,叠加商品价格波动加大,市场风格逐步由周期转向消费。消费行业的估值切换行情通常在国庆前后开启,且多发生在盈利增速较为稳健,可预测性较强板块的消费板块。同时随着四季度大型IPO逐步落地,市场流动性预期趋于缓解,三季报后市场有望对成长板块中期盈利趋势形成新的一致预期,也将推动成长板块盈利预期修复,市场风格也有望在年末重回主线。

A股“红十月”是否可期?券商建议关注三季报个股表现

东吴证券对今年的A股“红十月”效应持有谨慎态度。东吴证券表示,A 股“红十月”有很强的季节效应,但概率统计仍有逃脱时刻,今年的春季躁动就遭遇春节后大跌。岁岁年年人不同,考虑到海内外风险,对于十一前后市场,我们保持谨慎。

华西证券则认为“红十月”可期。华西证券表示,海外央行货币政策逐步转向,9月美联储、挪威和英国央行均释放鹰派声音。但中国处于PPI-CPI不断走阔的阶段,货币政策料将更为独立,即使美国从年底开始缩表,预计对国内货币政策取向影响也有限。十月份A股进入三季报披露期,预计A股盈利仍将保持韧性,企业业绩将成为市场的投资主线,预计上游资源品和高端制造业有望延续高景气度。

结构上,硬科技、新能源方向,包括“专精特新”中小市值企业仍是中长期重点配置方向;消费板块基本面修复节奏还有待观察,但经历6月以来的调整后,行业估值相对合理,四季度或迎修复。行业配置上建议关注“新能源、新能源车”等;主题投资关注“碳中和(绿色产业)内涵拓展、新基建、鸿蒙主线”。

此外,多家券商表示建议关注三季报个股机会。

银河证券认为,展望10月,宏观环境系统性风险不大,电力短缺问题或将是主要风险点。配置主题建议关注:受益于电价上行的行业,关注电力和新型电力系统建设相关机会,包括煤炭、天然气、新能源等;10月正值三季报披露期,业绩高景气的优质上市公司或有较优表现。

光大证券认为,10月份,A股市场将正式进入三季报业绩披露期,历史上看,个股10月份涨幅与其三季报业绩增速呈明显正相关关系,三季报业绩增速越高个股,其10月份涨幅有望越高。值得注意的是,对于上游资源品板块,投资者在筛选三季报业绩高增长的个股时,应尽量挑选未来仍存在涨价预期的个股,2017年复盘结果表明,部分涨价预期走弱的周期股,尽管其三季报业绩可能很好,但三季报公布后,其股价表现可能也将持续走弱。

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