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a股功率半导体后起之秀!碳化硅年产量为3.6万片

投资项目平台 2022-01-12 14:21

a股功率半导体之星!碳化硅年产量为3.6万片。

今天的公司不仅是a股第一家条码识别设备。同时也在大力发展功率半导体作为第二产业,功率半导体的布局已经初步完成。

目前公司市值还不到功率半导体龙头之一斯伦贝谢的1/10。

我们先来看看公司的行业地位和竞争优势。

公司成立于2004年,是国内第一家自主研发条码识别设备的国家级科技企业,也是国内第一家a股条码识别设备。

经过多年的发展和不断研发;d投资方面,公司的条码识别业务取得了长足的进步。

list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: "PingFang SC", Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"> 已全面完成由一维码向二维码产品的迭代升级,通过定制开发芯片逐步替换外购芯片,核心元器件已全部实现国产化,并开始逐步切入高端工业制造领域的条码识别市场。

条码识别业务已成为公司的长期"现金奶牛"业务,为公司开拓新的产业提供了坚实的资金保障。

而公司并未止步不前,

它从2018年开始,涉足半导体产业,

公司通过投资已构建覆盖功率半导体设计、硅片材料、晶圆代工链条的Smart IDM生态圈,完成自主可控供应链的布局建设,

且公司核心技术团队具备丰富的硅基及宽禁带半导体技术储备,为公司未来功率半导体产业长远发展奠定坚实基础。

公司今年还在继续募集资金投入功率半导体领域,

公司通过与晶圆代工厂共同投入资源合作建立碳化硅晶圆生产专线,主要从事面向新型能源供给的 600V-1700V 碳化硅肖特基二极管、碳化硅 MOSFET 等产品的设计研发和产业化,

产品主要应用于光伏逆变、 电源无功补偿、汽车电子等领域,形成 6 英寸碳化硅晶圆年产能 3.6 万片。

另外,公司的电子元件分销子公司,

也在积极拓展新能源动力和储能电池业务,与比亚迪等国内主要储能电池厂商建立长期业务合作,覆盖下游各类储能市场客户,积极参与新能源储能市场的建设中。

听完了这家公司的自我介绍,我们大致了解到,这家公司属于IT设备行业,而且是条形码细分领域的龙头公司,目前正在大力像功率半导体方面发展。

看完了公司的亮点,那么公司的基本面质地到底如何呢?

先看公司的成长性和收益性,

以下数据都来自于公司财报中的主要财务指标,

如果以营业收入来衡量公司的生意规模的话,

那么公司2016年至2020年的生意规模是越做越大了。

从2016年的1个亿出头,增长到了2020年的4个亿以上。

相当于平均每年生意规模扩大了32.99%。

生意规模是在逐年扩大,那么它的利润是否也在同步增长呢?

相比于公司的营收,公司的主营利润增长倒不明显,甚至前两年还出现了一个小波谷。

但今年3季度,公司利润已经超过去年全年,甚至创了2016年以来的最好成绩。

在2016年至2020年五年时间里,公司的净利润增长速度为6.3%。

那么公司的利润为啥没有跟随收入同步增长呢?

我们来看看公司的收益性情况就知道了,

公司2016年当年毛利率高达49%,而到了2020年公司的毛利率下降到了27%。

而从净利率来看,公司2016年的净利率达到了38%,而到了2020年公司的净利率下降到了12.99%。

这就意味着,虽然公司通过收购,扩大了生意规模,但是相应地也拉低了公司整体的毛利率,

同时,也导致公司的净利率出现了一定的下降。

所以才会出现,增收不增利的情况。

那么公司目前的财务状况如何,流动性是否充裕呢?

这就要看公司财报中的偿债能力指标了,

从资产负债率来看,公司的负债从2016年的9%,增长到了2021年的31%。

而从流动性来看,

公司的流动性在2017年达到了顶点,之后开始逐年下降。

主要原因在于公司2017年上市,经过融资之后,当年的负债率下降到了4.7%。

而流动性也因为上市的融资也同样达到了顶点。

不过,公司上市了之后要发展自然需要用钱,

所以这几年的负债率开始上升,流动性也逐渐下降。

而截止2021年第3季度,

公司的流动资产还是能够覆盖179%的流动负债。

最后,来看看公司的现金流情况,

公司的生意越做越大,那么它的现金流流入是否也在持续增长呢?

以下数据来自于公司财报中的现金流量表,

从公司的经营现金流来看,

公司除了2018年现金流为负,其余年份现金流都是正的,

而公司最近三年的经营现金流随着营收的增长,整体相比之前还是有一定程度的增长。

不过,现金流增长不稳定,也是公司的不足之处。

这家公司就是在A股上市的300656,民德电子。

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